La Hora Cripto #176: Estamos fregados
Empieza la máquina de imprimir dinero con nuevo nombre. Y ahora bitcoin se presenta como una opción para evitar la inflación. Depende de vos.
No sé a quién atribuirle la frase que siempre reza que la historia se repite una y otra vez, que simplemente estamos inmersos un espiral que va arriba y luego abajo y luego se repite por la eternidad en la conducta humana. Estimado lector, estamos fregados.
Mi ego es acrecentado, siempre me jacto de que leo a los mejores ensayistas en el ámbito del ecosistema de bitcoin y las criptomonedas. Esta vez quedé preocupado pero a la vez como dicen, we’re so back. En el buzón de Substack veo el reciente añadido de
denominado BBC.
Al ir leyendo, pensé que sería un análisis más pero no. Es como la narrativa del caballo del apocalipsis que se avecina y estima aquello que teníamos por sentado pero es peor de lo que pensabamos. El autor habla de como la deuda americana esta lista para imprimir más billetes, de como la dominancia fiscal nos terminará por beneficiar pero para mal.
¿Dominancia de que?
La dominancia fiscal es un fenómeno/evento que pasa cuando la Reserva Federal —el encargado de administrar la politica monetaria de los Estados Unidos— pierde su independencia política para reemplazarla por acciones que conciernen a encontrar dinero para administrar el USD.
El dolar utiliza el sistema fiduciario, se financia y sostiene a través de Bonos del Tesoro (deuda) que está recorriendo en todo el mundo. Para mantener su dominancia, desde los 80, Estados Unidos mantiene una suerte de rueda ciclica donde cada tanto: imprime dinero a mansalva, compra o saca de circulación sus propios bonos y por supuesto, la jugada secreta: no hay inflación.
¿Te suena alguno de los escenarios? Es por que, estimado lector, lo estás viviendo. Si sos de los que le gusta ver algún medio para informarse sobre el IPC o similares, te acordarás que durante la administración del Abuelo Biden se pasaron combatiendo la inflación de manera exitosa.
Ahora pasó una noticia medio desapercibida —de acuerdo al autor— y sin embargo es una señal poderosa, la contracción cuantitativa (evitar la inflación) está finalizando silenciosamente para iniciar la flexibilización cuantitativa. O sea, van a empezar a imprimir dinero pero buscarán un nuevo nombre, algo más trendy.
¿Y que tiene de nuevo ahora?
En la rueda, ahora entra un nuevo escenario. En otros tiempos, los fondos de inversión y países compraban Bonos del Tesoro para poder sustentar sus reservas, para hacer aparecer en su tesorería…China era de las mayores compradoras…enfasis en era.
China ya no está comprando Bonos y debido a la complicada situación global, hoy los fondos de inversión ya buscan mejores y más altos rendimientos por lo que esto ya no es una opción.
Estados Unidos dejó de ser atractivo para las inversiones.
¿Alguien quiere pensar en los bancos?
Entonces, ¿quienes van a comprar los Bonos del Tesoro? Aquí empieza lo macabro, para poder seguir circulando esto, la Reserva Federal dejará a los bancos estadounidenses comprar lo que quieran, es decir, dejarán que se apalanquen cuanto crean conveniente.
Es decir, entrará liquidez (más dinero) en el sistema por que la Reserva Federal se está quedando sin opciones, debido a lo mencionado más arriba: un inversor hace 10 o 15 años pondría sin lugar entre sus opciones un rico documento al portador pero hoy ya no…se busca mejores rendimientos pues justamente, la inflación que no dejó de galopar ahora está golpeando las puertas de todos, incluido las nuestras.
¿Y lo cíclico?
En ediciones anteriores había mencionado que aprendí la gravedad del año 2008 cuando empecé con bitcoin. ¿Recuerdan que pasó cuando los bancos empezaban a quebrar? Una de las primeras cosas que hace Barack Obama cuando asume el poder es comprar las deudas privadas.
Esto no se tradujo en el ciudadano pero se pudo ver una recuperación de las acciones de empresas cotizadas en la Bolsa; luego vimos este mismo escenario en la Pandemia cuando liberaron cuantiosas cantidades de dinero, todo subía hacia arriba.
Con la diferencia de los últimos años, Arthur Hayes nos despierta y dice: esta sucediendo otra vez. Bitcoin sube cuando hay dinero en circulación.
El autor dice que, de seguir este protocolo mencionado arriba, terminamos el año con precios rondando a los 250.000 USD por 100.000.000 de satoshis. Y esto me asusta.
Piénsenlo lectores, si al USD le va mal, que es básicamente la moneda estándar en esta región, por lo que tu moneda de capa dos dependiente del dólar (léase PYG, BRL, ARS) se irá al mazo. Ya estás empezando a sentirlo. Está quemándose tus pies y los de arriba te dicen que se está haciendo asado, que el asado está barato.
Conclusión
Lector, compra satoshis. Mi NFA del día es que uses tu armadura hecha a base de criptografía, llaves privadas y auto-custodia para y protejas tu riqueza.
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